處于停牌期間的宜華系兩家上市公司，宜華木業(yè)和宜華地產(chǎn)，二者的資產(chǎn)重組均成懸念。

根據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第三十九條規(guī)定，上市公司或其現(xiàn)任董事、高級管理人員因涉嫌犯罪正被司法機關立案偵查或涉嫌違法違規(guī)正被中國證監(jiān)會立案調(diào)查，不得非公開發(fā)行股票。

調(diào)查漩渦

7月15日，宜華地產(chǎn)公告稱，鑒于網(wǎng)絡媒體出現(xiàn)關于宜華地產(chǎn)實際控制人劉紹喜的有關傳聞，由于相關事項尚在核實過程中，公司股票自7月16日開市起停牌。

上述“有關傳聞”的網(wǎng)絡報道為，7月14日下午，劉紹喜帶著老婆孩子，在潮汕機場準備乘坐私人飛機飛往香港時，要通過汕頭機場放行，汕頭機場方面接到市紀委通知，把他攔截，連夜送到廣州。

宜華地產(chǎn)董秘辦人士表示，“劉紹喜是宜華集團和宜華木業(yè)的董事長，在宜華地產(chǎn)沒有任何職務，平時辦公也不在這邊。出了這個報道，為了對投資者負責，我們要去核查這個事情?！?

劉紹喜也是宜華木業(yè)實際控制人。7月17日，宜華木業(yè)針對此市場傳聞進行核查。

宜華木業(yè)證券部人士透露，“這個事情沒辦法通過正規(guī)的渠道來核實，我們這邊主要通過跟股東、交易所進行核查，也會向劉紹喜他們家屬來核查這個事情?，F(xiàn)在還沒有確切的消息，所以還要進行核查。”

7月25日，宜華木業(yè)向控股股東宜華集團問詢相關情況。7月29日，宜華木業(yè)接到宜華集團出具的《關于市場傳聞進一步核實情況的說明函》，表示“涉及劉紹喜的市場傳聞事項正在進一步核實中”。

不過，經(jīng)濟觀察報記者從宜華木業(yè)董秘辦人士獲悉，“是廣州某一領導出了一點事，我們董事長劉紹喜只是積極接受配合而已，目前公司正常運營?！彼嘎叮斑@個廣州領導涉及到多家企業(yè)，我們只是其中一家。”

財經(jīng)評論員宋清輝表示，“具體到劉紹喜個案，涉嫌萬慶良案件的可能性較大?！睋?jù)《第一財經(jīng)日報》報道，原廣州市委書記萬慶良手機上存有劉紹喜聯(lián)系方式，紀委例行問話。

51歲的劉紹喜，僅比萬慶良大一歲。早在多年前，兩人就有過接觸。2008年12月10日，劉紹喜以美中廣東商會名譽會長的身份，去美國洛杉磯希爾頓環(huán)球影城酒店。當時，萬慶良前往為美中廣東商會揭牌。在揭牌合照中，萬慶良居中，劉紹喜僅與其相隔一人的位置。

在萬慶良主政揭陽期間，宜華地產(chǎn)揭陽項目成立。該項目位于揭陽市揭東縣地都鎮(zhèn)，計劃用地面積約111.28畝。根據(jù)宜華地產(chǎn)2010年2月發(fā)布的購買資產(chǎn)預案，該項目的土地出讓金880萬元，土地成本僅為118.62元/平方米。彼時，該項目土地周邊正興建潮汕機場，同時廈門至深圳新開辟的鐵路也在附近通過。

重組懸疑

在劉紹喜身陷調(diào)查風波時，宜華木業(yè)和宜華地產(chǎn)正處于重大資產(chǎn)重組階段。

其中，宜華木業(yè)籌劃發(fā)行股份購買資產(chǎn)。宜華木業(yè)證券部人士告訴記者，重大資產(chǎn)重組“審計還沒有結果”，公司正在推進該事項相關的審計、評估等各項工作，交易方案正處于進一步論證與完善階段。

宜華地產(chǎn)擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結合的方式，購買廣東眾安康后勤集團股份有限公司(以下簡稱“眾安康”)100%股權。同時，宜華地產(chǎn)擬向配套融資投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金，募集配套資金總額不超過本次交易總額的25%。

按照宜華地產(chǎn)7月31日的9.9股價，其擬發(fā)行8722萬股股份市值約8.6億元。7月4日，宜華地產(chǎn)重大資產(chǎn)重組開盤，當天股價即由每股7.04元增長到7.74元，這一上漲趨勢持續(xù)到7月14日的每股11元。

7月15日，市場上已有劉紹喜涉嫌被調(diào)查的報道。當天，宜華地產(chǎn)股價由11元/股，下跌到9.9元/股。

宜華地產(chǎn)董秘辦人士表示，“為了避免股票波動，我們停牌核查這個事情?！?

一位負責定增項目的券商高管透露，股價有比較明顯的增長空間，非公開發(fā)行股票很快就賣完。而如果公司出現(xiàn)較多的負面，股價增長空間太小，非公開發(fā)行股票就很難賣出去。

如今，宜華地產(chǎn)的重組面臨著如何說服投資者參與其定增。

為了收購眾安康，宜華地產(chǎn)需要另外支付現(xiàn)金1.48億元。然而，宜華地產(chǎn)資金流趨緊。截至今年一季度，宜華地產(chǎn)擁有貨幣資金1689.64萬元，期末比期初減少9298萬元，減少84.62%。宜華地產(chǎn)旗下有多個地產(chǎn)項目有待開發(fā)。

去年6月27日，華融信托與宜華地產(chǎn)成立貸款集合資金信托計劃，期限2年，該信托計劃本金余額26930萬元，信托資金用于宜華地產(chǎn)正在開發(fā)的水岸名都項目后期開發(fā)建設。

7月17日，華融信托對外發(fā)布情況說明，注意到劉紹喜涉嫌被中紀委控制的消息。為了做好貸后管理工作，確保維護信托財產(chǎn)安全，華融信托已經(jīng)制定了相應的預案并派遣了工作組到宜華地產(chǎn)現(xiàn)場核查，以便及時采取措施。

值得注意的是，宜華系多以股份質(zhì)押來融資。目前，宜華集團持有宜華地產(chǎn)48.48%的股權，其中被質(zhì)押凍結股份占宜華地產(chǎn)15.88%。另外，宜華集團持有宜華木業(yè)23.84%的股權，其中被質(zhì)押股份占宜華木業(yè)18.02%。

中國銀行深圳分行負責貸款的一位人士透露，“在股權質(zhì)押貸款上，我們有一個強制的平倉線，股價低于某個價位，我們就強制平倉，把股票賣了，拿到錢去還款?！?

如今，在A股市場，宜華系亦出現(xiàn)緊急拋售其他公司股票的情況。

7月16日當天，東風股份接到持股5%以上股東華青投資的告知函，當日華青投資通過上交所集中競價交易系統(tǒng)及大宗交易系統(tǒng)分別出售了198.6萬股、200萬股公司股票。

以當天成交中間價格10.68元計算，華青投資當天賣出東風股份所得現(xiàn)金為4257萬元。華青投資兩名自然人股東分別為劉壯青、劉紹香。劉壯青是劉紹喜之子，劉紹香是劉紹喜之妹。

同樣在7月16日，金明精機接到富祥投資的告知函，7月11日至7月16日，富祥投資累計減持金明精機206萬股，套現(xiàn)0.323億元。富祥投資由劉紹高100%持有，劉紹高是劉紹喜的親戚。

宋清輝表示，根據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》相關規(guī)定，上市公司實際控制人接受司法機關立案或涉嫌違法違規(guī)被證監(jiān)會立案調(diào)查，調(diào)查被證實屬實的話，重組將會面臨擱淺。

目前，宜華地產(chǎn)的資產(chǎn)重組尚未取得證監(jiān)會核準。